今年前三季度,券商持续服务实体经济发展,助力企业直接融资,股权九游会登录承销金额合计超8800亿元。其中,头部券商 三中一华 整体股权承销金额合计占据了过半的市场份额,中型券商民生证券、中泰证券跻身股权承销金额排行榜前十强。
部分中型券商投行业务有望脱颖而出
Wind资讯数据显示,今年前三季度,券商股权承销金额合计为8831.98亿元(按发行日期统计,下同),同比降幅为26%。其中,中信证券的承销规模遥遥领先,为1926.14亿元;中信建投以948.39亿元的承销金额位居第二,华泰联合证券以893.66亿元的承销金额位居第三;中金公司紧随其后排名第四,承销金额为870.78亿元。券商投行业务中头部效应持续凸显,前述 三中一华 包揽前四名,整体股权承销合计金额占据了53%的市场份额。
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虽然头部依旧强势,但也有中型 黑马 券商的投行业务表现强势。其中,民生证券、中泰证券跻身股权承销金额前十强,民生证券的股权承销金额更是同比增长超50%。
从IPO承销业务方面来看,前三季度,券商承销金额合计为3279.32亿元,同比下降25%。中信证券、中信建投、海通证券、国泰君安、中金公司、华泰联合证券、民生证券等7家公司的承销金额均超100亿元。中信证券以512.36亿元的承销金额稳居第一,中信建投、海通证券紧随其后,承销金额分别为379.49亿元、368.91亿元。
而不同券商在不同板块的承销能力也各具优势。其中,科创板IPO承销金额最高的为海通证券,承销金额达289.61亿元;中信证券、中金公司、中信建投、国泰君安的承销金额也均超100亿元。创业板IPO承销金额最高的为中信建投,承销金额达176.21亿元;中信证券、民生证券的承销金额也均超100亿元。北交所IPO承销金额最高的为中信证券,承销金额为12.41亿元;紧随其后的申万宏源承销金额也超过了10亿元。
再融资业务方面,券商承销定增项目的规模合计达3904.81元,同比下降22%。依旧是中信证券、中金公司、华泰联合证券、中信建投包揽前四席,承销金额分别为1088.21亿元、539.06亿元、449.02亿元、438.24亿元。 三中一华 的承销金额均超400亿元,占据了64%的市场份额,头部效应凸显。
此外,券商在可转债市场的竞争也愈发激烈,承销项目金额合计达1199.51亿元,同比下降28%。其中,华泰联合证券以246.84亿元的承销金额领先,中信证券、中信建投紧随其后,承销金额分别为189.42亿元、98.71亿元。
中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超在接受《证券日报》记者采访时表示: 国内券商的投资银行业务主要包括证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等。而在注册制下,上市公司优胜劣汰过程加速,公司并购重组业务数量有望增加。同时在建设高质量投资银行的过程中,头部券商、局部业务具有竞争优势的中型券商有望脱颖而出。
紧抓并购重组机遇期缓解投行业务压力
上市公司并购重组是资本市场发挥资源配置功能的重要渠道。8月18日,证监会提出要深化上市公司并购重组市场化改革。8月25日,为进一步提高重组市场效率,支持上市公司通过重组提质增效、做优做强,证监会拟对《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号 上市公司重大资产重组》(证监会公告〔2023〕35号)第69条进行修改,延长涉及发行股份的重组项目的财务资料有效期,并向社会公开征求意见。
在当前融资节奏趋于缓和的背景下,发展并购重组业务或能为券商投行业务带来新的机遇。太平洋证券非银分析师夏芈卬表示, 阶段性收紧IPO节奏虽然短期内可能对券商投行业务产生一定压力,但由于降低了资金在一级市场的配置比例,资金或将流向证券市场,从而利好券商的机构业务;另一方面,由于IPO难度增大,而关于并购重组业务的利好政策不断深化改革,未来并购重组业务活跃度有望提高,券商或将通过抓住并购重组的机遇期,缓解投行业务压力。
并购重组的活跃,可以促进市场新陈代谢。 华泰联合证券相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示,投行可以根据客户需求,提供全方位、多层次的服务,以满足客户不同层次的需求;例如加强对客户产业逻辑的理解,根据客户产业发展情况,协助客户梳理产业内可能的并购机会。其次,投行可以与其他机构合作,共同开展并购重组项目,实现资源共享和优势互补;例如,在并购重组项目中,投行可以与律师事务所、会计师事务所等机构合作,共同为客户提供全流程服务。同时,投行可根据市场需求和客户需求创新金融产品,在并购重组方面提供更加多样化、个性化的服务;例如,在并购重组项目中,投行可以为客户提供多种融资产品,在符合监管要求的情况下,根据客户和项目需求进行个性化定制。